Dez 9

Written by: Volkmar Kuebler
09.12.2011 07:58 

Viele Anleger und Banker denken, dass Hedgefonds neue Anlageformen sind, aber Hedgefonds gibt es tatsächlich seit Jahrzehnten:

Häufig wird Alfred Winslow Jones als „Erfinder“ der Hedgefonds genannt, weil er als erster absolute Ertragsziele definiert hat und die Instrumente Fremdkapital (Leverage) und Leerverkäufe (Short-Selling) einsetzte. Jones kaufte eine Wertpapierposition um sie in gleicher Höher und Laufzeit (leer) zu verkaufen (das nennt man „Pairs Trades“).

Jeder Banker hat Handelsinstrumente wie short selling, den Einsatz von Optionen, Futures, etc. bereits in seiner Ausbildung kennengelernt. Im Rahmen der vertiefenden Berufsausbildung als Wertpapier und/oder Vermögensberater hat er sich damit sogar vertiefend auseinandergesetzt.

Sowohl Finanzmanager von Industrieunternehmen, Manager von großen Kapitalsammelbecken als auch Depot A- Manager nutzen unterschiedliche Handelsinstrumente, um das ihnen anvertraute Geld, vor den Unsicherheiten der Märkte abzusichern.

In der Tat ist das wirklich Neue, dass gebräuchliche Handelsinstrumente vermittels einer für den Investor tauglichen Verpackung angeboten und als Investment gekauft werden können.

Typische Merkmale von Hedgefonds gegenüber Investmentfonds sind:
Kriterium Hedgefonds Investmentfonds
Kernziel Absolut Return Benchmark schlagen
Leverage ja nein
Leerverkauf ja nein
Transparenz niedrig hoch
Absolut Return ja nein
Benchmark nein ja
Alpha / Beta Alpha Beta
Strategien long + short long
positive Renditen in allen Marktphasen bei steigenden Märkten möglich