Dez 10

Written by: Volkmar Kuebler
10.12.2011 20:16 

…wie alles begann:

Als vor 4.000 Jahren Jussuf Ibn Ibrahim in Ur, im Zweistromland, das Geschäft seines jüngst verblichenen Vaters übernehmen sollte, stellte er fest, dass die gelagerte fein gesponnene Wolle feucht geworden war. Die Wolle war völlig verdorben und Jussuf ruiniert. Jussuf Familie war seit Generationen für ihre feine Wollspinnarbeiten bekannt, ja beinahe sogar berühmt. Zu seinem Glück hatte sein Vater Ibrahim einige gute und einflussreiche Freunde. Im Gedenken an Ibrahim und im Vertrauen auf die Familienfähigkeiten stellten sie seinem Sohn Jussuf das nötige Silber für die Anschaffung neuer Wolle zur Verfügung...

...so oder so ähnlich könnte schon vor tausenden Jahren bereits Private Equity funktioniert haben.

Private Equity ist die älteste Finanzierungsform von Unternehmen.

Was ist Private Equity?

Eine fachliche Definition lautet: Private Equity ist die Beschaffung von Eigenkapital von außerbörslichen Unternehmen zu Finanzierungszwecken.

Grundsätzlich können alle denkbaren Finanzierungsanlässe über diese Finanzierungsform abgedeckt werden. Das geht los mit

der Prüfung einer Geschäftsidee (Seek)
über die Aufnahme der Geschäftstätigkeit (Start Up)
über die Erschließung neuer Märkte, Produkte, Absatzwege
bis hin zu dem Zeitpunkt, an dem ein Unternehmen entweder den Sprung an die Börse wagt (IPO)
oder aber vom Eigentümer in die Hände der nächsten Generation (MBO/LBO) gelegt wird.

…also die normalste Sache der Welt – für einen Mittelständler.

Das Problem einer eigenkapitalgestützten Finanzierung für den Unternehmer ist, dass diese Form für ihn eine sehr teure Finanzierungsalternative darstellen kann. Für den Private Equity-Geber dahingegen besteht das Problem darin, das jeweilige mittelständische Unternehmen hinsichtlich

Qualität des Managements,
der Zukunftsperspektive des Produktes oder Dienstleistungen,
insgesamt also der zu erwartenden zukünftigen Profitabilität
möglichst sicher einzuschätzen.

Es macht daher einen großen Unterschied aus, ob ein Private Equity-Geber über die notwendigen Erfahrungen und Kompetenzen verfügt, um genau diese Art von Einschätzungen vornehmen zu können. Dieser Qualitätsanspruch an den Private Equity-Geber gilt sowohl für das kapitalsuchende mittelständische Unternehmen als auch für diejenigen, die dem Private Equity- Geber als Investoren im Hintergrund zur Verfügung stehen.

Eine unternehmerische Beteiligung will immer sorgfältig überlegt und qualifiziert geprüft werden.